Les fusions et acquisitions au milieu de la pandémie de la Covid-19 – Financement et effet de levier réduits.

Malgré les efforts du gouvernement pour faciliter la liquidité, nous devrions nous attendre à voir des retards dans le financement des transactions complémentaires ou de croissance. Ceux qui s’appuient sur des lignes de crédit renouvelables ou variables précédemment négociées devraient mieux s’en tirer, mais parallèlement les investisseurs doivent s’attendre t à un resserrement important du marché de la dette. Les banques exigeront un audit préalable d’acquisition plus détaillé, des clauses restrictives plus strictes avec des garanties importantes, des coûts supplémentaires et des retards dans l’approbation du crédit. De plus, en cas d’approbation par un tiers, institutionnel ou gouvernemental sur un accord requis, il faut s’attendre à de nouvelles complications de cette nature. Tout comme la question des effets négatifs significatifs (voir ci-dessous), les exigences de performance minimale imposées par les prêteurs, tels que les objectifs d’EBITDA minimum ou de bénéfice net prédéfinis, peuvent constituer une opportunité de changer les conditions de l’accord ou même de s’en éloigner.

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